山西证券—电子行业2025年年度策略报告：AI从云侧走向端侧，半导体由进口走向国产—250221

AI作为手机新功能推动供应链升级，预计2025年生成式AI手机加速渗透，2027年渗透率将达到43%。AI赋能传统IoT领域，如AI耳机、AI眼镜等将提升产品力并实现行业渗透率快速提升。算力芯片国产化加速，光刻机亟待突破，先进封装将迎来快速发展。投资建议关注AI终端、AI算力和自主可控三条主线，其中涉及歌尔股份等公司。