九阳三季度业绩出炉 盈利修复获增持评级

九阳股份于2025年10月27日发布三季度业绩，前三季度营收55.9亿元同比降9.7%，归母净利润1.2亿元同比增26.0%；单Q3营收16.0亿元同比降11.0%但降幅较Q2收窄，归母净利润85.5万元同比增101.1%，扣非净利润542.9万元同比增106.7%。Q3毛利率26.2%同比升4.4pct，销售及研发费用率同比下降，管理费用率微升，归母净利率0.1%同比升4.4pct。分析师预计小家电行业头部集中度提升，公司依托技术与全渠道布局盈利有望修复，维持“增持”评级，提示汇率波动等风险。