滨江集团一季度营收净利双增但毛利率承压，杭州市场持续领跑

滨江集团2025年一季度营收225.08亿元，同比增长64.27%；归母净利润9.76亿元，同比增长47.88%，主要因交付面积增加。毛利率10.99%，同比下降1.09个百分点。经营性现金流净流出61.2亿元，同比恶化157.43%，主因拿地强度高。销售金额231亿元，全国排名第10，杭州市场销售额184亿元居首。一季度拿地184亿元，全部位于杭州，持续深耕大本营。分析师预计未来三年营收及净利润稳步增长，维持“买入”评级。