西南证券—房地产行业2025年投资策略：调整接近底部，政策助力去库存—250111

2024年房地产市场阶段性企稳，销售面积和房价下降趋势趋缓。政策支持城中村改造和去库存，限制土地供应并回收闲置土地。行业调整接近底部，预计2025年销售面积、销售金额等指标仍将有所下滑。滨江集团作为优质房企之一被推荐，但面临销售恢复不及预期、政策宽松不及预期、行业流动性风险等挑战。