【观点】长江证券分析电商税与海运逻辑

长江证券表示，电商增值税的推进加速行业“去水分”进程，刷单及虚假营销等低效产链萎缩，铺货型电商面临转型阵痛。伴随电商税优化客户结构，反内卷锁定价格下限，利好龙头快递份额提升，产业链利润重新分配下，龙头快递有望迎来份额、盈利、估值三升。

同时，长江证券认为海运行业逻辑从效率优先过渡到安全优先，市场为安全确定性支付溢价。在美伊地缘冲突升级背景下，加速扰乱全球航运和产业链效率，海运景气度扩散，推荐关注成品油轮、化学品船以及集装箱海运投资机会。