【观点】商超调改行业进入2.0时代，规模化改造效益显著，下沉市场成亮点

中国商超调改行业已迈入结构化深耕的2.0时代。2025年近八成大卖场完成门店翻新，调改后超半数超市客流回暖；规模化改造（占比>30%）下约75%的企业实现营收与利润增长。下沉市场表现亮眼，B级城市调改成功率高达87%。未来趋势包括商品结构向“宽类窄品”演进、生鲜与快消协同、一城一策精细化运营、AI全面赋能。作为头部企业之一的ST步步高，其调改实践被视为行业转型的标志性信号。