血制品“王者”豪赌42亿扩产，高负债与商誉炸弹如影随形

上海莱士拟以现金及贷款方式收购南岳生物100%股权，交易总价42.5亿元，以扩大浆站数量和采浆规模。南岳生物拥有9家浆站，2024年采浆量278吨，评估增值率达389%-438%。此次收购将使上海莱士浆站增至53家，采浆量提升18%，但需承担高额负债及新增30-34亿元商誉。当前血制品行业竞争激烈，天坛生物、博雅生物等同行也在通过并购扩张，上海莱士为保持行业地位不得不高价收购，但财务风险显著上升。