上海莱士2024年业绩增长但费用与现金流成隐忧

上海莱士2024年实现营收81.76亿元，同比增长2.67%；归母净利润21.93亿元，同比增长23.25%，但第四季度营收同比下降8.21%。毛利率微降，三费占比显著上升30.63%，经营活动现金流为-0.07元，同比下降121.19%，主因代理业务支付增加及提前支付货款。应收账款激增140.63%，有息负债增速超10倍。尽管采浆量创新高，但费用控制、现金流及回款压力凸显经营挑战。