【观点】上海莱士业绩下滑与行业压力分析

上海莱士2025年业绩出现营收净利双降，第四季度净利润同比暴跌逾七成，核心产品收入全线下滑，同时商誉因收购激增，经营性现金流连续为负。

专家分析指出，行业面临采浆成本攀升和需求端医保控费、进口产品冲击的双重压力，导致“增收不增利”，预计这种态势将持续2-3年。高溢价收购带来商誉减值风险，且GDS投资收益因母公司基立福陷入财务困境而存在不确定性。