【风险】营收净利双降，逾80亿商誉高悬引减值担忧

上海莱士2026年上半年营收与净利润双降，实现营业收入32.09亿元，同比下滑18.79%；归母净利润6.61亿元，同比下滑35.80%。核心业务白蛋白收入下滑明显，进口与自产白蛋白营业收入分别同比下滑24.42%与28.82%。

公司面临的重大风险是高额商誉，截至报告期末商誉高达81.99亿元，主要源于此前收购。半年报提示，若相关子公司未来经营出现重大不利变化，存在商誉减值风险，将对公司当期损益造成不利影响。

同时，血制品行业整体承压，多家同行公司上半年业绩均出现不同程度下滑，行业面临供需错配、价格下行等普遍挑战。