杜邦反垄断调查成催化剂！泰和新材迎国产替代黄金机遇

芳纶作为高性能纤维，其市场需求持续增长，对位芳纶和间位芳纶在2024-2031年预计年均复合增长率分别为5.2%和7.8%。全球对位芳纶市场由杜邦（2.8万吨）和日本帝人（3.6万吨）主导，合计产能占比近60%；间位芳纶市场杜邦占据40%份额。泰和新材作为国内龙头，对位芳纶产能1.6万吨（全球第三），间位芳纶产能1.6万吨（全球第二），国内市场占有率分别为40-50%和60-70%。其子公司民士达为全球第二大芳纶纸制造商（市占率14.3%）。杜邦中国遭反垄断调查可能加速国产替代，推动泰和新材及民士达提升全球份额，但需警惕宏观经济、竞争加剧及调查结果不及预期等风险。