农药行业触底反弹 利尔化学迎需求增长机遇

石化化工行业2025年8月投资观点指出，农药行业处于下行周期底部，原药价格指数较峰值跌幅近三分之二。利尔化学作为氯代吡啶类除草剂和草铵膦龙头，受益于南美粮食种植面积增加带来的需求增长，下游补库需求强劲。供给端方面，中国农药出口大增而印度、美国增量有限，行业资本开支连续四季度负增长，扩张期接近尾声。政策层面'正风治卷'三年行动推动行业供给侧优化，预计需求回暖与政策整治将共同推动农药价格回升。