【观点】拓维信息国产算力战略与订单前景分析

拓维信息是华为“鲲鹏/昇腾/海思大模型鸿蒙”全方位战略合作伙伴，核心主业为AI服务器硬件销售和智算中心系统集成建设，明确暂未开展算力租赁业务，而是国产算力替代的核心卡位。

公司2026年一季度合同负债达4.91亿元，同比大增57.81%，存货10.32亿元，同比增长67.55%，显示订单需求旺盛，在手订单总额约90-100亿元，排期至2027年第一季度。

分析指出其商业模式以“服务器销售智算建设”的硬件销售逻辑为主，毛利率较低，但在国产算力从“能用”到“好用”的转型中占据战略位置。