华鑫证券—食品饮料行业周报：政策催化消费，蜜雪申购超预期—250302

本周白酒行业新闻主要涉及贵州茅台、五粮液和今世缘等公司的最新进展。投资观点认为，白酒板块增长主要是由于资金高低切和两会政策预期释放所致，基本面变化不大。调研显示，新华都受益于酒类销售线上渗透率提升红利，加速与大品牌合作定制化产品，毛利率提升趋势明确。整体白酒板块按“先估值修复，后基本面改善”的路径演绎。