【观点】浙富控股业务前景向好，首次覆盖给予买入评级

公司危废资源化业务优势持续巩固，2025年上半年实现营业收入99.99亿元，营收占比93.96%，后端多金属深度资源化技术优势明显，利润率高于同行。

清洁能源设备业务受益于雅鲁藏布江下游水电工程，2025年上半年营收6.15亿元，同比增长37.11%，毛利率提升至44.67%；核电领域技术储备深厚，随着核电审批常态化和聚变研究推进，未来订单有望释放。

首次覆盖给予“买入”评级，预测2025-2027年归母净利润分别为11.43亿元、12.00亿元和13.15亿元。