陕天然气盈利预测下调 引入两机构股东

2025年H1，陕天然气实现营业收入48.50亿元，同比下降1.47%；归母净利润5.09亿元，同比下降12.62%；扣非归母净利润4.97亿元，同比下降4.12%。管输业务营收32.31亿元，同比增长0.04%，毛利率22.89%，同比增加0.77个百分点；城市燃气营收16.19亿元，同比下降4.35%，毛利率6.72%，同比减少3.21个百分点。陕西省自2025年6月1日起下调管输费价格，每立方米降低3.9分。8月20日，公司公告控股股东拟向中交资本及汇通资本转让13%股份，引入积极股东优化股权结构。因管输费调整影响，分析师下调2025-2027年归母净利润预测至7.05/6.24/7.29亿元（原预测9.08/10.23/11.15亿元），维持“买入”评级。