华明装备海外业务增长 推进本土化布局

华明装备海外业务增速较高但目标保守，因基数低且行业格局未变，未来增速或放缓但仍能支撑整体业绩。海外增长主要来自间接出口（受益国内变压器厂出海），欧洲、东南亚、南美贡献较大，多个国家共同推动增长。公司通过经销商等渠道开拓海外市场，计划本土化布局以稳定收入。定价策略注重长期份额而非短期盈利，真空开关占比提升。挑战包括产品质量稳定性、制造业人才培养及品牌建设等。