【观点】机构看好变压器出口龙头，建议关注华明装备

2月24日，电网设备板块持续走强。核心逻辑在于，随着AI算力建设进入爆发期，引发巨量电力需求，使得变压器成为稀缺资源。

当前，我国大量变压器工厂已处于满产状态，部分面向数据中心的业务订单排期至2027年。中国已成为世界第一大变压器生产国，产能约占全球60%。

国金证券预计，2025年美国电力变压器面临30%的供应缺口，具备渠道优势与快速交付能力的出口龙头将持续兑现高价订单，建议关注华明装备等公司。