世纪工程开工提振建材需求，东方雨虹等龙头受益

雅鲁藏布江下游水电工程（雅下工程）于7月19日开工，总投资1.2万亿元，装机规模6000万千瓦，年发电量超3000亿度。该工程预计带来1.8亿方混凝土需求，年均带动360万吨水泥需求，并拉动基建配套建材用量。西藏建材价格因运输成本高长期溢价，需求扩张将支撑价格和企业盈利。工信部透露建材稳增长方案将发布，2025年水泥行业通过产能置换和自律减产，叠加煤炭成本下降，盈利中枢有望同比提升。建材ETF（159787）覆盖东方雨虹等龙头企业，低费率布局行业供需改善和股东回报机会。