东方雨虹二十年出海战略复盘：增长希望与风险并存

东方雨虹的出海战略已走过二十年历程，从早期借船出海到如今通过并购加速全球化，以应对国内业绩下滑的压力。文章复盘了其战略演进，指出东南亚市场通过深度本土化取得成效，而拉美市场则通过高溢价并购快速切入但面临整合风险。

海外业务已成为公司重要的增长希望，2025年上半年海外收入占比提升至4.42%，但盈利能力仍偏低，毛利率为20.17%。

分析揭示了出海过程中的教训，如加拿大投资失败、美国子公司诈骗事件暴露内控漏洞，以及高溢价并购带来的商誉风险。最后，文章总结东方雨虹的出海试验为中国建材企业全球化提供了本土化、差异化和长期主义的核心启示。