光大证券：东方雨虹盈利弹性仍存，维持“买入”评级

光大证券研报指出，东方雨虹24年营收、归母净利和扣非归母净利分别为280.6亿、1.1亿和1.2亿元，同比分别下降14.5%、95.2%和93.3%，主要因主动压降直销拖累整体收入。展望25年，公司治理风险显著降低，资产处置坚决有力，报表充分纾压，尾部减值风险有望年内全部释放；渠道销售模式主导下经营质量持续提升，民建集团或继续驱动增长，低基数下直销业务收缩空间有限。预计25年收入端企稳向上，费用率改善，盈利弹性仍存，维持“买入”评级。