【观点】外资调仓拥抱景气，川润股份获新进

外资在一季度调仓加速向高景气方向集中，从‘买高盈利’切换至‘买高盈利高增长’，电池、通信设备、元件等成为加仓核心方向。

瑞士联合银行新进入川润股份等十多只个股的前十大流通股东，覆盖通信设备、半导体、算力基建等全链条。外资调仓呈现‘拥抱景气’的一致性，景气因子的定价权重显著抬升，配置逻辑从长期坚守高ROE转向ROE与盈利增速并重。