水晶光电多业务增长显著 业绩创新高获增持评级

水晶光电构建光学元器件、薄膜光学面板、半导体光学、汽车电子AR、反光材料五大业务板块，各板块均呈现良好增长。2024年营收62.78亿元（同比+23.67%），净利润10.30亿元（同比+71.57%），扣非净利润9.55亿元（同比+82.84%），创历史新高。25Q1营收14.82亿元（同比+10.20%），净利润2.21亿元（同比+23.67%）。滤光片突破北美大客户供应链，微棱镜量产领先，HUD出货量超30万台，AR光波导技术取得进展。预计2025-2027年净利润将持续增长，维持增持评级。