水晶光电三季报增长亮眼 机构维持买入评级

2025年前三季度水晶光电营收51.2亿元同比增8.8%，归母净利9.8亿元同比增14.1%；第三季度营收21.03亿元环比增36.7%，净利4.8亿元环比增72.5%。薄膜光学为核心引擎，Q3收入环比大增；涂布滤光片Q3量产份额有望爬升；微棱镜维持大客户主力份额；车载光学Q3增长，AR-HUD落地或改善盈利。AR/VR布局多方位，反射光波导打通量产路径。国元证券维持买入评级，90天18家机构评级（16买入2增持），目标均价30.09元。