国信证券—电子行业周报：估值扩张仍处序章，看好三重周期共振下的行情持续性—250304

全球范围内AI赋能应用进程加速，电子指数显著上涨但仍以估值修复为主。市场看好宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期共振下的板块行情持续性。英伟达季度收入创新高，算力需求攀升，AI基础设施建设成为投资主线。特斯拉FSD入华、小米发布搭载全场景智驾新车，智能化成车厂新发力点。美国对AI芯片禁售政策加强，半导体产业链需自主可控。AR应用增加碳化硅衬底需求，手机面板出货量增长，国内面板厂商份额提升。