长城证券—桂林三金—002275—流感病毒活跃，基数影响渐消，股息仍具优势—250101

流感进入季节性流行期，预计1月中旬到达峰值。2024年第48—52周门急诊和住院流感病毒阳性率显著上升，疫情后咽喉健康受到重视，三金中成药业务平稳落地。桂林三金24Q1业绩同比降幅较大，但随着健康意识的改变和需求支撑，24Q4至25Q1预计将顺利实现全年增长。公司拥有西瓜霜系列和三金片系列核心产品，市场份额突出，有望持续受益于后疫情时代人们对咽喉保健的重视及老龄化趋势。预测公司2024—2026年EPS分别为0.78、0.87、0.99元/股，维持‘买入’评级。