万马股份净利润腰斩引警报，但超高压电缆与机器人线缆双轮驱动能否破局？

万马股份2024年营收177.61亿元同比增长17.46%，但归母净利润3.41亿元同比下降38.57%；2025年一季度营收39.70亿元增长4.43%，净利润0.82亿元增长23.05%。电力电缆板块营收117.47亿元大增32.29%，市场份额扩大；高分子材料业务营收51.85亿元增长6.42%，超高压电缆料技术领先。机器人线缆技术达国际水平，产能扩张与战略布局持续推进。分析师下调盈利预测，因行业承压导致毛利率受损，维持买入评级目标价17.28元。