光迅科技2025半年报：营收净利双增，数通业务高景气

光迅科技于8月27日发布2025年半年报，上半年实现营收52.43亿元，同比增长68.6%；归母净利润3.72亿元，同比增长79.0%；扣非归母净利润3.60亿元，同比增长74.7%。25Q2单季度营收30.21亿元，同比增长66.1%，环比增长35.9%；归母净利润2.22亿元，同比增长69.3%，环比增长47.9%；扣非归母净利润2.19亿元，同比增长63.9%，环比增长54.8%。业务拆分方面，数据与接入业务营收37.15亿元，同比增长149.27%，营收占比70.86%，毛利率19.96%，同比提升7.13个百分点；传输业务营收15.17亿元，同比下降3.7%，占比28.94%。地区拆分中，国内营收39.34亿元，同比增长91.2%，占比75.04%；国外营收13.09亿元，同比增长24.4%，占比24.96%。产能上，已完成海外制造基地及武汉东湖综合保税区高端光电子器件产业基地的产能建设。费用率方面，销售、管理费用率较2024年全年分别下降0.17、0.20个百分点，研发费用4.91亿元，同比增长42.9%。机构预测25-27年归母净利润分别为11.04/15.05/19.00亿元，近90天内6家机构给出评级，买入5家，增持1家。