【观点】光通信技术升级驱动长期价值

2026年2月27日，CPO、光通信概念股大幅低开，光迅科技等个股集体下跌，主要受美股科技股及光模块大厂Fabrinet大跌拖累。

但行业长期发展逻辑未变。阿里云全球首款3.2T NPO模块成功点亮，采用CPO技术路线，性能提升显著。中信证券研报指出，AI算力网络向全光互联演进，NPO技术进入规模商用阶段，驱动光通信产业链重构。

山西证券表示，Scaleup光引擎将成为增量市场，传统光模块优势企业有望强者恒强。NPO方案在性能、成本和可靠性上达成平衡，更易落地。