【观点】算力网十五五4万亿投资催化，光模块环节成算力基建核心受益方向

该深度研究聚焦“算力网‘十五五’直接投资4万亿元”这一政策信号，将光通信/光模块列为算力基建的核心受益方向之一。文章判断，算力网建设将从芯片、服务器延伸至光模块、数据中心、液冷等环节，并同时受到六张网投资、AI应用和一带一路数字基础设施三重逻辑驱动。文章进一步指出，扩内需政策工具已从短期补贴升级为“制度+基建+技术”，当前估值尚未充分反映政策变量潜在影响。

情景推演显示，算力基础设施是三种情景交集最大的方向，光模块环节有望获得持续催化，实际业绩兑现仍需跟踪订单与投资落地节奏。