【观点】7月出口数据强化半导体产业链出口逻辑

中国7月出口数据强劲，其中集成电路出口金额同比翻倍，是核心亮点。这反映出全球AI基础设施建设等需求旺盛，国内电子链参与全球交付的能力增强，对A股半导体产业链形成利好信号。具体而言，行情不应只盯总出口，更要关注高货值出口能否转化为封测、设备、分销物流等环节的订单、产能利用率和现金回款。相关标的需重点跟踪四条产业链：封测与先进封装、半导体设备材料、电子元器件分销和绿色低碳出口链。后续需密切观察8月数据，以判断金额高增是价格、低基数驱动还是可持续的量价齐升。