【观点】监管风险消退利好字节生态链，市场定价尚未跟进

美国联邦政府于2026年8月10日撤销了TikTok政府设备禁令，标志着字节跳动海外核心业务的监管风险从‘随时可能被禁’降为‘有明确合规路径’。 市场此前对TikTok的认知仍停留在‘高风险’阶段，尚未系统性定价其治理结构改善带来的影响。文章分析指出，监管风险消退可能加速字节跳动在AI算力及全球业务上的资本开支，A股算力基础设施、出海营销及AI应用产业链有望间接受益。 其中，光迅科技作为字节系AI数据中心的光模块供应商，被列为核心关联标的之一，但需注意，这一传导逻辑目前仍属分析推演，尚无官方数据证实。文章同时提示了政策反复、概念股业绩分化及传导链条未验证等风险。