【观点】CPO量产与腾讯资本开支提升，光模块行业景气持续

中原证券发布通信行业月报，认为AI算力需求持续高景气。腾讯26Q2资本开支同比大增176%，全面加码AI基础设施；英伟达CPO交换机已进入全面量产阶段，Lumentum预计CPO规模化部署将在2028年落地，光模块行业需求确定性增强。

光纤光缆行业量价齐升，产能错配短期难改，高附加值产品持续分流产能。运营商加速从流量经营向Token经营转型，打开新增长空间。

报告维持行业“同步大市”评级，建议关注光模块/光芯片/光器件领域，其中明确提及光迅科技，认为其将受益于行业景气提升。