光大证券—AI行业跟踪报告第56期：北美四大云厂商资本开支再超预期—250210

北美四大云厂商（微软、Meta、谷歌、亚马逊）2024年第四季度资本开支大幅增长，AI和云计算布局超预期。微软FY25Q2营收和净利润超预期，但FY25Q3营收指引低于预期；Meta净利润超预期，资本支出继续增加；谷歌营收增速放缓但资本开支指引大幅超预期；亚马逊净利润大幅增长且资本支出创新高。投资建议提到关注AI全产业链，包括光迅科技在内的国产算力供应商。