通信行业观察：阿里资本开支引爆算力基建；中兴自研芯片领跑交换机赛道

阿里巴巴发布2025财年第三季度财报，资本开支大增，未来三年将加大对云和AI基础设施的投入。新一代AI模型Grok3推动液冷、交换机等技术升级，算力基础设施各环节迎来爆发机遇。阿里服务器采购金额接近500亿元，国产服务器代工商受益。交换机需求激增，华工科技、光迅科技等企业覆盖全系列光模块产品，800G光模块将于2025年放量。液冷技术和高密度算力需求激增，IDC市场规模快速增长。