【山证通信】周跟踪：DeepSeek发布推理系统概览，再论算力的上限和下限

英伟达发布FY25Q4财报，数据中心业务表现强劲，市场对其GPU需求存在担忧。DeepSeek开源周推出五大创新项目并展示推理系统高效率，但其基础设施难以普遍复现，且对算力投资影响有限。报告建议关注光模块、铜连接等品种，并指出国内算力投资对800G光模块和超节点铜连接仍有较大需求。同时，报告提及了近期市场整体下跌，科创板指数跌1.46%，上证综指跌1.72%，申万通信指数跌9.64%。