【观点】博深股份半年报业绩双降，轨交板块拖累分析

博深股份2026年半年报显示营收与利润双降，主要因轨交板块订单减少及市场竞争加剧。涂附磨具板块保持韧性增长，海外业务受汇率及关税退税利好带动利润显著改善，金刚石工具板块利润也逆势增长。经营活动现金流大幅改善，反映营运资金管理能力增强。

展望未来，公司面临轨交板块需求波动及原材料价格上行压力，需重点关注订单恢复、核心产品毛利率变化及商誉减值风险。