亚太股份净利润翻倍增长迎高光，但账上现金缩水+债务攀升暗藏危机

亚太股份2024年营业总收入42.6亿元，同比增长9.96%；归母净利润2.13亿元，同比大增119.62%，扣非净利润1.94亿元，增幅达182.37%。毛利率提升至18.41%，净利率翻倍至5.02%，成本费用控制显著，三费占比下降30.76%。但货币资金减少24.75%至16.23亿元，应收账款同比增17.21%至9.46亿元，应收账款与利润比超4倍，坏账风险高企。有息负债14.9亿元，债务压力上升。主营业务中汽车基础制动系统贡献73%收入，汽车电子控制系统占比24%，海外业务毛利率更高。行业受益于电动化、智能化趋势，但需警惕经济波动、竞争加剧及募投项目进展风险。