【观点】南华期货：白糖震荡反弹

北半球主要产糖国如中国、印度和泰国因干旱影响，食糖产量预估下调。其中，广西2024/25榨季产量预估从670-690万吨下调至640-650万吨，印度产量预估下调约170万吨。与此同时，巴西低库存促使原糖出现主动性买盘，导致糖价止跌反弹。尽管如此，全球糖市仍处于增产周期。