奇正藏药一季度增收不增利：净利润腰斩式下滑，高费用吞噬利润

奇正藏药2025年一季报显示营收4.03亿元同比增长10.39%，但归母净利润7567.98万元同比下降22.35%，增收不增利。毛利率81.53%微增，净利率18.63%却暴跌31.07%。三费总支出2.32亿元占营收57.51%，销售费用控制略有改善但绝对值仍高企。每股收益同比降22.47%，ROIC仅11.42%。公司债务压力显现，有息负债率达26.91%。未来规划聚焦渠道下沉、产品拓展及产能释放，但短期盈利承压明显。