禾盛新材中报净利润大增近6成，现金流管理承压

禾盛新材发布2025年中报显示，公司上半年营业总收入12.11亿元，同比微增0.32%；归母净利润9700.31万元，同比大增58.31%；扣非净利润9710.12万元，增长57.40%。第二季度归母净利润同比增37.93%，毛利率15.66%同比升48.69%，净利率7.85%同比升56.43%，体现盈利能力提升。但每股经营现金流0.27元同比下降12.22%，应收账款4.69亿元占净利润479%，显示回款压力。货币资金4.94亿元增43.3%，但货币资金与流动负债比69.66%偏低，短期偿债能力需关注。公司主营家电复合材料业务收入占比97.87%，未来将依托双碳战略和家电以旧换新政策提升竞争力。