【观点】禾盛新材算力业务开启第二成长曲线

东吴研究所发布深度研报，认为禾盛新材传统家电材料业务稳健增长，为向算力领域转型提供现金流支撑。

公司控制权变更后，新控股股东推动算力业务布局，其持股的熠知电子发布第三代AI CPU，并与禾盛控股的海曦技术协同，形成全栈布局，算力业务已成为公司第二成长曲线。

报告指出，在Agent时代趋势下，AI CPU有望成为核心算力底座，国产CPU面临量价齐升机遇。基于上述分析，研报预计公司2026-2028年归母净利润持续高增长，首次覆盖给予“买入”评级，目标价71.76元。