【观点】CPU受益AI浪潮，禾盛新材受关注

随着大模型向万亿参数演进，显存墙与数据洪峰使CPU重要性凸显，从辅助角色转变为存算控制枢纽。

强化学习推高异构计算需求，CPU成为Agent时代的逻辑执行底座，需求量有望快速增长。

高端产能受限倒逼CPU价值中枢上移，涨价持续性可能超预期。投资建议认为国产CPU厂商在AI浪潮中受益，相关标的包括禾盛新材。