【观点】券商研报看好AI算力正向循环，禾盛新材列入受益标的

金元证券于9月24日发布计算机行业研究报告，认为AI应用、算力与电力基础设施有望形成正向循环。报告基于2026云栖大会的AI全栈进展进行分析，指出Agent渗透推动Token需求增长，带动训练及推理算力扩张；算力密度提升进一步推升数据中心功率密度，拉动电源侧需求。禾盛新材被列为CPU与GPU方向的受益标的之一。报告同时提示下游资本开支不及预期、AI Agent商业化及渗透进度不及预期等风险。