罗莱生活Q1盈利增长超预期，维持买入评级释放积极信号

罗莱生活2024年营收45.6亿元同比降14.2%，净利润4.3亿元同比降24.4%。2025Q1营收10.9亿元微增0.6%，净利润1.1亿元大增26.3%，毛利率提升，存货周转改善。公司拟全年分红率115%。分析师下调2025-2027年盈利预测，但看好家纺补贴催化、直营渠道扩张及美国家具业务扭亏潜力，维持“买入”评级。