信立泰业绩增长管线推进 天风证券维持买入评级

天风证券研报指出，信立泰2025年上半年归母净利润3.65亿元，同比增长6.10%；2025年第二季度归母净利润1.65亿元，同比增加14.55%。公司两款高血压药物如期获批上市，专利及新产品销售放量增长已成为业绩增长核心支柱。降糖新药信立汀借助纳入国家医保目录契机抢占市场，快速上量；肾性贫血新药恩那罗、骨科用药欣复泰等产品收入显著提升。重点在研项目进展顺利，恩那度司他（血透、腹透CKD患者的贫血适应症）、SAL056（长效特立帕肽）的上市申请正在CDE审评；S086的慢性心衰III期已完成患者入组，PCSK9单抗SAL003已完成III期临床研究且单药和联合他汀用药均达到主要终点，预计年内递交上市申请。此外，醛固酮合酶抑制剂SAL0140（未控制高血压适应症）、广谱抗肿瘤创新生物药JK06等处于早期临床阶段，预计下半年在心血管、代谢等领域将有3-4个项目推进到IND阶段。天风证券维持“买入”评级。