信立泰2025上半年业绩增长 新产品及研发推进

信立泰2025年上半年营业收入21.31亿元，同比增长4.32%；归母净利润3.65亿元，同比增长6.10%；扣非净利润3.47亿元，同比增长3.93%。2025年第二季度营业收入10.69亿元，同比增加12.30%；归母净利润1.65亿元，同比增加14.55%；扣非归母净利润1.55亿元，同比增长17.0%。专利及新产品销售放量增长成为业绩增长核心支柱，信超妥/S086、复立安/SAL0108获批上市且通过医保谈判初步形式审查，降糖新药信立汀、肾性贫血新药恩那罗、骨科用药欣复泰等产品收入显著提升。公司强化慢病领域渠道优势，巩固院内市场同时拓面下沉基层市场，借助CRM系统提升销售效率，信立坦、复立坦等产品在各渠道实现较快增长。重点在研项目顺利，S086慢性心衰III期完成患者入组，PCSK9单抗SAL003完成III期临床并达到主要终点预计年内递交上市申请，JK07 II期中期数据显示安全性和初步疗效信号良好。盈利预测2025-2027年营业收入分别为44.27、54.22、62.70亿元，归母净利润分别为6.88、8.16和9.33亿元，维持“买入”评级。