【观点】中电鑫龙半年报业绩“含金量”与现金流风险剖析

中电鑫龙2026年半年报显示，公司业绩表面实现翻倍增长，但其核心驱动力存疑。报告显示，归母净利润同比增长135.30%，主要得益于高达3710.29万元的非经常性损益贡献，包括应收款项减值转回和资产处置收益等。若扣除非经常性损益，公司扣非净利润实际同比下降23.57%，反映出主营业务盈利能力承压。同时，营收同比下滑15.90%，其中智慧城市业务收入大幅萎缩。经营活动现金流净额由正转负至-6509.80万元，表明公司面临显著的回款压力。唯一亮点是智慧用能业务毛利率同比提升4.48个百分点。