白羽鸡周期反转在即！圣农发展三线突破迎高增长，行业龙头能否乘风起飞？

白羽鸡行业当前处于近5年周期底部，供给端受海外引种收缩、产能效率折扣及疫病风险影响，需求端受益于消费替代、餐饮连锁化及政策支持。圣农发展通过3次收购将养殖产能提升至7亿羽，目标10亿羽，降本增效显著；食品业务B端绑定百胜中国，C端推出亿元级大单品，双十一销售登顶；种鸡板块实现自主育种并出口海外，市占率20%。预计24-26年净利润分别为7.36/17.70/23.05亿元，维持“买入”评级。