西部建设中期净利巨亏9627万 营收下滑近9%

西部建设发布2025年中报显示，上半年营业总收入90.21亿元同比下降8.85%，归母净利润亏损9627.49万元，同比暴跌1810.39%。第二季度虽营收下降9.72%，但净利润1.57亿元同比增长31.29%。财务指标全面恶化，毛利率6.41%同比下降18.37%，净利率-1.01%同比恶化491.64%，应收账款占营收比达120.75%，现金流为-0.73元/股。财报解释多项变动原因包括在建工程转固、借款增加、预收货款增长等。公司近十年ROIC中位数仅6.19%，2024年甚至亏损，研发驱动模式下现金流持续紧张，货币资金/流动负债仅40.43%。